2023年，光伏行业“卷”出新高度，一边扩产潮，另一边融资热。今年，在二级市场再融资趋严环境下，光伏企业融资部分转向银行信贷，业内人士称，商业银行绿色金融贷一定程度上缓解了光伏企业“渴钱”之急。
增资扩产，二级市场融资趋紧
光伏行业“产能过剩”继续受到关注。2022年，光伏行业产业链各环节装机量创下历史新高。工信部披露的数据显示，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%，行业总产值突破1.4万亿元。
作为技术密集型行业，产业链上各家公司不得不继续“内卷”，纷纷投产建设新项目，主要发展更高光电转换效率的N型产能，包括N型TOPCon(隧穿氧化物钝化接触太阳能电池)及N型HJT(异质结)等技术路线。
以天合光能(688599.SH)为例，7月初，该公司抛出的109亿元定增募资方案，均投产于N型电池片的生产或使用，具体为：淮安年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能(东台)年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能(东台)年产10GW光伏组件项目；爱旭股份也拟以60亿元投产义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目，其电池技术路线为N型ABC电池技术。
在设备更新、产线迭代等需求的驱使下，光伏企业需要加大资金投入继续“逐鹿”新技术。据Wind数据，2023年上半年，光伏行业33家公司发布再融资预案，募集资金超过1300亿元，是去年全年融资量的近90%。其中，通威股份(600438.SH)、天合光能计划募资超百亿元，爱旭股份(600732.SH)、协鑫集成(002506.SZ)等募资超50亿元。
光伏企业“融资热”，可当前大多数仍未获正式通过，部分公司尚在经历交易所问询环节。“仍在上交所的问询环节，新发调整后的定增预案砍掉一个项目系公司主动申请，拟以自筹资金来投产建设。”协鑫集成证券部工作人员对第一财经记者称。
协鑫集成近日披露的定增预案修订稿中显示，公司将调减定增募集金额8亿元，申请资金原拟定投产于“晟颢新能源发展(徐州)有限公司年产10GWh智慧储能系统项目”，该项目此前遭上交所问询与主业的关系，是否在技术、市场等方面具有协同性，是否属于投向主业。
“光伏企业排队申请再融资项目，大部分都已经被受理，但是在今年二级市场再融资趋紧的背景下，大部分项目会被严格审核，光伏企业也不例外，尤其是大资金，‘要钱’可能不像往年那样容易了。”一家A股上市的光伏企业高管对记者说。
绿色金融“贷”动产业链
一边是项目扩产需资金，另一边是再融资难度加大，部分光伏企业把目光投向了银行的绿色信贷。“一般来说，光伏企业的融资方式主要包括股权融资、债券融资和信贷融资。股权和债券融资仍不能满足扩产能的需求时，信贷融资是更合适的途径，一定程度上帮我们缓解了项目需要钱的困难。”上述光伏企业高管对记者说。
据记者不完全梳理，今年一季度，有多家光伏产业链公司短期借款及长期借款均增额较大。从短期借款来看，21家公司短期借款超过1亿元，其中，东方盛虹、天合光能、双良节能、阳光电源、福莱特、爱康科技居前。从长期借款来看，11家公司超过5亿元，通威股份、TCL中环、东方盛虹、天合光能、特变电工列前5位。
2023上半年，各家商业银行积极发力绿色金融，将信贷资金聚焦节能环保、清洁能源、清洁生产等重点领域，持续加大对绿色产业的资金供给。央行数据显示，截至6月末，绿色贷款余额同比增长38.4%，呈高速增长态势。
银行也取得了高增长的成绩。据记者不完全统计，截至今年6月末，工商银行绿色贷款余额超5万亿元，总量增量均创历史新高；农业银行绿色信贷业务余额突破3.6万亿元，增速超30%；建设银行绿色金融贷款余额3.4万亿元，较年初新增7966.28亿元；兴业银行绿色融资余额1.80万亿元，较年初新增1.16万亿元，增幅高达166.83%。
“具体来说，商业银行发力绿色金融的主要方向有加大信贷投放力度、参与REITs、承销与投资绿色债券、参与债转股等多种方式。”某商业银行上海分行绿色金融部人士对记者说。
以兴业银行为例，该行持续加大绿色信贷投放。数据显示，截至6月末，该行绿色贷款(央行口径)余额达到7472亿元，较2022年末增长了1101.28亿元，其中清洁能源产业绿色贷款余额1559亿元。在近日举办的2023年新能源产业绿色金融峰会上，该行发布了新能源行业综合金融服务方案，基于企业个性化的碳账户，依托“双碳管理平台”进行定制服务。
“银行发放绿色贷款，基于企业碳数据测算来进行管理和跟踪，既能为银行控制风险，也能为行业公司提供多元综合的金融服务。”该行绿色金融部人士对记者说。
一位国有银行金融行业分析师称，光伏项目投入资金量大，回报周期长，银行要特别关注这部分资金使用情况。他建议，金融机构要提高技术手段，综合考量企业的减排减碳、环境绩效、经营状况等数据，进行等级划定和风险控制。
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